企业邦

010-56227770

您当前的位置:首页 > 股权转让
上市公司股权协议变更定价是如何确定的
发表时间:2019-01-31 阅读量:

  上市公司股权变更协议是具有法律效力的股权变更文件,上市公司通过股权变更的形式来保障资本运营和公司决策层的变动,关于上市公司股权协议变更定价的规定是根据公司的运作以及该公司股份交易的情况依据一定的比率来确定的,通过出售股权而改变公司的股权结构是对公司运营过程中的一件至关重要额事情,因此还要经过全体股东的同意,而且股东对于变更的股份还享有优先权。

  一、上市公司股权协议变更定价如何确定

  1、股东协议变更上市公司股份的价格应当以上市公司股份变更信息公告日(经批准不须公开股份变更信息的,以股份变更协议签署日为准,下同)前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定;确需折价的,其**格不得低于该算术平均值的90%。

  2、存在下列特殊情形的,股东协议变更上市公司股份的价格按以下原则分别确定:

  1)股东为实施资源整合或重组上市公司,并在其所持上市公司股份变更完成后全部回购上市公司主业资产的,股份变更价格由国有股东根据中介机构出具的该上市公司股票价格的合理估值结果确定。

  2)国有及国有控股企业为实施国有资源整合或资产重组,在其内部进行协议变更且其拥有的上市公司权益和上市公司中的国有权益并不因此减少的,股份变更价格应当根据上市公司股票的每股净资产值、净资产收益率、合理的市盈率等因素合理确定。

  二、上市公司股权协议变更的优点

  1、变更条件较灵活。协议变更的受让方可以与变更方平等协商,在协议中自行确定变更价格、支付方式、支付时间等,而无须遵守价格优先、时间优先等证交所交易规则。

  2、信息披露义务较轻。在竞价变更的情况下,如受让方持股比例增至5%或双方持股比例每变化5%以上,就必须停止股份变更并履行相应的信息披露义务,而协议变更通常只需要集中的信息披露。

  3、变更成本较低。竞价变更的价格实际是按照股票的市价,而当大比例股份变更导致多次信息披露时,股票的市价通常会随之飚升,从而增加受让方的收购成本。

  4、变更较易成功。竞价变更要求受让方全部以现金支付,而协议变更可采取证券、资产或其他财产权益置换股票的方式,有利于解决受让方现金不足的难题。

  5、当股份变更涉及上市公司控制权变更时,竞价变更和协议变更实际是上市公司的敌意收购与友好收购,后者无疑有利于避免被收购公司管理层采取反收购行动,股份变更也更易成功。正因如此,上市股份的协议变更受到各方尤其是受让方的更多偏爱。

  三、总结

  综上所述,上市公司股权协议变更定价是股东出售手中股票获得经济收益,股权变更也是股份公司发展和重组的一个重要的手段,但是股权变更要依据规定合法的进行,对于一些特殊的情况下的股权是禁止变更的,只有当限制条件消除之后股东才能将手中的股票进行变更,这种变更不能损害公司其他股东的利益。协议变更股份也是股份公司进行资产优化组合的一个重要手段。